Deutschland / Tschechoslowakei (1981) Peter, Hansi und Gretchen fahren im Märchenreich zur Burg des Zauberers Rumburak. Dort treffen sie zu ihrer Überraschung die Klavierlehrerin Fräulein Müller, die inzwischen den Teufel Stunk geheiratet hat.
Auf der Königsburg langweilen sich Xenia, Gemahl Willibald und die falsche Königin. Zu ihrer Zerstreuung machen sie einen Ausflug ins Menschenreich und verlieren in einem Restaurant den letzten der drei Zauberringe. Der umtriebige Dieb Fousek findet den Ring und verspricht ihn Arabella, die er zufällig trifft, wenn sie zu einem Rendezvous erscheint. Der Prinzessin gelingt es, Fousek den Zauberring abzunehmen. Alles scheint sich zum Guten zu wenden.