Deutschland / Tschechoslowakei (1981) Rumburak hat den dritten und letzten Zauberring in seine Gewalt bringen können. Gemeinsam mit der Hexe überfällt er die Maiers in ihrem Wohnzimmer und verzaubert sie samt ihrer Gäste aus dem Märchenreich. Arabella entführt er auf seine Burg. Dort gibt es ein trauriges Wiedersehen mit Peter, Hansi und Gretchen, denn für Peter ist bereits der Henker bestellt.
Nachts in der Zelle besucht eine weiße Taube die arme Prinzessin. Es ist ihre verzauberte Mutter, die Königin. Arabella schickt sie mit einer Nachricht zu Fantomas in das Märchenreich der Erwachsenen. Dieser kann Peter in letzter Sekunde retten. Rumburak aber gelingt es, zu entkommen.
Arabella, Peter, die Königin und die beiden Kinder sind wieder frei. Peter verwandelt mit dem Zauberring alles im Märchenreich in den ursprünglichen Zustand zurück und Arabella bringt das Menschenreich wieder in Ordnung. Der Heirat von Peter und Arabella scheint nichts mehr im Wege zu stehen. Doch Rumburak will das glückliche Ende mit aller Macht verhindern.